Moneta: Výsledky nad odhady, zvýšení výhledu
Datum publikace: 9.11.2017 09:00 | Zdroj: (Atlantik)
Moneta oznámila za 3Q 2017 čistý zisk ve výši 924 mil. Kč, vysoko nad naším očekáváním (827 mil. Kč). Lepší oproti naší projekci jsou v podstatě všechny výnosové i nákladové položky. Dále pokračuje akcelerace růstu úvěrové portfolia (+5 % r/r), úroková marže podle očekávání pokračuje v poklesu. Úrokové výnosy na úrovni 1 804 mil. Kč jsou meziročně o 12 % nižší, nicméně oproti předchozímu kvartálu je pokles již jen o 1 %. Na straně provozních nákladů se projevují úspory pramenící z oddělení od GE a absence některých jednorázových nákladů z minulého roku. Rizikové náklady podle očekávání zůstávají na velmi nízké úrovni, k čemuž částečně přispívá i prodej nesplácených úvěrů. Kapitálová přiměřenost byla na konci 3Q na úrovni 18,1 % a přebytek kapitálu nad plánovanou úrovní 2,9 mld. Kč (5,7 Kč na akcii).
Management dále zvýšil výhled zisku na celý rok na 3,9 mld. Kč (doposud 3,65 mld. Kč) a snížil očekávání na rizikové náklady (50 – 60 b.b., doposud 60 – 70 b.b.). Výhled na provozní výnosy (10,3 mld. Kč), provozní náklady (4,8 mld. Kč) a cílovanou kapitálovou přiměřenost (15,5 %) zůstaly beze změny.
Výsledky hodnotíme pozitivně vzhledem k překonání našich odhadů a zvýšenému výhledu na celoroční zisk. Očekáváme dnes pozitivní reakci akcií.
|
v mil. Kč |
3Q17 |
3Q16 |
r/r |
Oček. J&T |
|
Čisté úrokové výnosy |
1 804 |
2 047 |
-12% |
1 793 |
|
Poplatky a provize |
474 |
473 |
0% |
447 |
|
Ostatní provozní výnosy |
174 |
139 |
25% |
153 |
|
Provozní výnosy |
2 452 |
2 659 |
-8% |
2 393 |
|
Provozní náklady |
-1 157 |
-1 262 |
-8% |
-1 199 |
|
Provozní zisk |
1 295 |
1 397 |
-7% |
1 194 |
|
Opravné položky |
-140 |
-222 |
-37% |
-161 |
|
Zisk před zdaněním |
1 155 |
1 175 |
-2% |
1 033 |
|
Čistý zisk |
924 |
909 |
2% |
827 |
Zdroj: J&T Banka, Moneta
