O2 CR: Očekávané výsledky za 4Q17 a odhad dividendy
Datum publikace: 29.1.2018 08:43 | Zdroj: (Atlantik)
Zítra O2 CR zveřejní své výsledky za 4Q17 včetně návrhu managementu na hrubou dividendu za rok 2017. Očekáváme lehký pokles tržeb (-0,3 % r/r na 9,8 mld. Kč) převážně kvůli 3,7% poklesu tržeb v případě domácích fixních linek (pokles připojení a s tím spojený pokles hlasových služeb). Tržby z domácích mobilních linek projektujeme ve výši 5,1 mld. Kč (+1,7 %). Zde by pokles v cenách roamingu měl být nahrazen objemem roamingu, finančními službami a daty. Slovensko by mělo i přes 5,6% r/r oslabení eura vykázat 1,8% r/r růst díky pokračujícímu přílivu nových uživatelů. Provozní zisk EBITDA by měl udržet solidních 2,6 mld. Kč (+0,5 % r/r) s marží 26,6 % (+0,2 p.b.). Dodatečný zisk z prodeje podílu v Taxify by měl vylepšit čistý zisk na 1,4 mld. Kč (+11,1 %).
Nejvíce očekávanou informací bude návrh managementu na celkovou hrubou dividendu. Naše i očekávání trhu se shodují na nezměněné meziroční výši 21 Kč (7,3% hrubý div. výnos). Celkově očekáváme, že při naplnění očekávání ohledně dividendy by samotná čísla neměla působit větší výkyvy na ceně akcie, a to i přes náš lehce pozitivní pohled vůči trhu.
|
V mil. Kč, IFRS konsol. |
Oček. J&T 4Q17 |
4Q16 |
y/y |
TRH |
|
Tržby |
9 802 |
9 833 |
-0,3 % |
9 733 |
|
EBITDA |
2 608 |
2 595 |
0,5 % |
2 599 |
|
EBITDA marže |
26,6 % |
26,4 % |
0,2 % |
26,5 % |
|
Čistý zisk |
1 384 |
1 246 |
11,1 % |
1 315 |
|
Hrubá div. (Kč) |
21,0 |
21,0 |
0,0 % |
21,0 |
Zdroj: O2 CR a J&T Banka
