Pegas Nonwovens: Výsledky za 1Q18 nad odhady, výhled potvrzen
Datum publikace: 17.5.2018 08:52 | Zdroj: (Atlantik)
Pegas oznámil dnes ráno výsledky za 1Q18, které jsou nad očekáváním. Vedení společnosti zároveň potvrdilo celoroční cíle.
1Q18 je první čtvrtletí, ve kterém Pegas reportuje v Kč místo předchozích EUR. A posílení kurzu Kč vůči EUR mělo na čísla negativní vliv. Tržby poklesly meziročně o 3,1 % na 1,46 mld. Kč, což překonalo naše očekávání o +3,1 %. EBITDA je 327 mil. Kč (+7,6 % r/r) a o +4,6 % lepší než naše projekce. Za meziročním růstem je spuštění nové výrobní linky. Objem výroby meziročně vzrostl o 6,8 % díky nové lince, nicméně mírně zaostal za naším očekáváním, kdy jsme podcenili plánované odstávky. Č. zisk za 1Q18 je 108,3 mil. Kč (+9,4 % r/r), prakticky ve shodě s naším odhadem.
Management Pegas potvrdil celoroční cíle na zisk EBITDA ve výši 1,22-1,38 mld. Kč. Ve srovnání s výsledkem za 1Q18 je tempo plnění 23,7-26,8 %. Vzhledem k tomu, že v 1Q18 došlo k plánovaným odstávkám na několika výrobních linkách, ve zbytku roku by mělo dojít k růstu objemu výroby, což by mělo mít pozitivní vliv na hospodaření. Očekáváme, že Pegas svůj cíl splní.
Z našeho pohledu výsledky pozitivně překvapily. Nicméně vzhledem ke zkreslením výsledků kvůli FX, ale hlavně kvůli navýšení podílu hlavního akcionáře na 88,49 %, kdy klesla likvidita a čeká se na jeho další kroky, podstatný vliv na cenu akcií nečekáme.
|
tis. Kč |
1Q18 |
1Q17 |
r/r |
J&T e1Q18 |
rozdíl |
|
Tržby |
1 460 275 |
1 506 535 |
-3,1% |
1 416 187 |
3,1% |
|
EBITDA |
327 038 |
304 036 |
7,6% |
312 642 |
4,6% |
|
marže |
22,4% |
20,2% |
2,2pb |
22,1% |
0,3pb |
|
EBIT |
212 031 |
192 610 |
10,1% |
193 252 |
9,7% |
|
marže |
14,5% |
12,8% |
1,7pb |
13,6% |
0,9pb |
|
Čistý zisk |
108 264 |
98 925 |
9,4% |
109 797 |
-1,4% |
Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka
