PFNonwovens reportoval silné výsledky za 3Q18 a potvrdil výhled - rozšířený komentář
Datum publikace: 15.11.2018 10:51 | Zdroj: (Atlantik)
Výrobce netkaných textilií PFNonwovens (PFN) oznámil silné výsledky za 3Q18 a potvrdil celoroční cíle.
PFN vzrostly tržby o +6,4 % r/r na 1 546 mil. Kč. Pozitivní meziroční efekt byl vzhledem k růstu cen polymerů, naopak negativní bylo posílení koruny proti EUR, protože PFN má většinu výnosů v EUR. Náklady na polymery vzrostly meziročně o +7,3 % 1 120 mil. Kč, kvůli vyšším cenám. Personální náklady jsou 84,2 mil. Kč, což je pokles o 36,2 %. Nicméně pokud bychom upravili personální náklady o přecenění opčního programu (loni -54 mil. Kč, letos +1,2 mil. Kč), byl by růst o +9,6 % r/r. EBITDA vzrostla o +26,3 % r/r na 338 mil. Kč. Pokud bychom upravili zisk EBITDA o přecenění opčního programu, byl by růst EBITDA o 4,7 % r/r. Reportovaný č. zisk vzrostl o masivních 771 % r/r na 158 mil. Kč. Za tímto růstem je lepší provozní úroveň, a zejména FX, kdy loni zaúčtoval PFN -66 mil. Kč a letos +11,6 mil. Kč. Tržby, EBITDA i č. zisk jsou ve shodě s našimi odhady.
Vedení potvrdilo celoroční cíle na EBITDA 1,22-1,38 mld. Kč. Reportovaná hodnota za 9M18 je 72,5-82,0 % tohoto intervalu.
Zadlužení PFN kleslo v 3Q18 na 3,56x z 4,22x na konci roku 2017.
PFN dnes reportoval další sadu silných výsledků. Navíc tempo plnění celoročního cíle naznačuje spíše horní hranici uvedeného rozpětí. Report za 3Q18 hodnotíme pozitivně.
|
tis. Kč |
3Q18 |
3Q17 |
r/r |
J&T |
rozdíl |
|
Tržby |
1 545 663 |
1 452 964 |
6,4% |
1 568 000 |
-1,4% |
|
EBITDA |
337 904 |
267 559 |
26,3% |
333 347 |
1,4% |
|
marže |
21,9% |
18,4% |
3,4pb |
21,3% |
0,6pb |
|
EBIT |
220 624 |
151 722 |
45,4% |
217 788 |
1,3% |
|
marže |
14,3% |
10,4% |
3,8pb |
13,9% |
0,4pb |
|
Čistý zisk |
157 528 |
18 082 |
771% |
162 608 |
-3,1% |
Zdroj: PFNonwovens, J&T Banka
