Unipetrol reportoval výsledky za 1Q18 nad očekáváním
Datum publikace: 26.4.2018 09:04 | Zdroj: (Atlantik)
Unipetrol oznámil výsledky za 1Q18, které jsou meziročně nižší, ale překonaly naše odhady. Za meziročním poklesem je posilování koruny, absence pojistného plnění a nižší marže. Výsledky sice překonaly naše odhady, ale absolutní rozdíly jsou zanedbatelné.
Předpokládáme, že cenu akcií tento report neovlivní. Potom, co Unipetrol ovládla PKN Orlen (94 % v Unipetrolu), očekáváme vytěsnění minorit a stažení z burzy. Cena by se měla řídit výší skončené dobrovolné nabídky (380 Kč/akcie).
Tržby klesly meziročně o 9 % na 27,2 mld. Kč. Důvodem bylo posilování Kč proti USD a EUR a také pokles prodejů rafinérských (-14 % r/r) produktů. EBITDA meziročně klesla o 65,6 % na 1,4 mld. Kč a překonala naše odhady o 12,8 %. Za poklesem je absence pojistného plnění zaúčtovaného před rokem (1 mld. Kč) a pokles rafinérských a petrochemických marží. Vzhledem k růstu poklesu EBITDA a nárůstu odpisů a finančních položek je č. zisk 322 mil. Kč (-88,6 % r/r). To překonalo naše odhady 292 mil. Kč.
|
mil. Kč |
1Q18 |
1Q17 |
r/r |
J&T e1Q18 |
rozdíl |
|
Tržby |
27 172 |
29 850 |
-9,0% |
29 425 |
-7,7% |
|
EBITDA |
1 366 |
3 971 |
-65,6% |
1 211 |
12,8% |
|
marže |
5,0% |
13,3% |
-8,3pb |
4,1% |
0,9pb |
|
EBIT |
587 |
3 328 |
-82,4% |
361 |
62,6% |
|
marže |
2,2% |
11,1% |
-9,0pb |
1,2% |
0,9pb |
|
Č. zisk |
322 |
2 826 |
-88,6% |
292 |
10,1% |
Zdroj: Unipetrol, J&T Banka
