FED může začít snižovat objem QE
17.9.2013 12:15
Na nastavení QE po středečním jednání FOMC FED se sice odhady expertů různí, ale přiměřená redukce nákupů v objemu o cca 10 mld. USD za měsíc méně bude zřejmě nejblíže skutečnosti. Rovněž informace o možnosti zmínky FED o prvním zvýšení základní úrokové sazby overnight banking rate, resp. FED Funds by mohla být součástí výstupu z meetingu FED. Samozřejmě nejvíce se čeká na tiskovou konferenci dosavadního šéfa FED Bernankeho, která začne ve středu v 2,30 p. ET.
Trhy jsou do určité míry již naladěny na jistou redukci aktivity centrální banky a její možnou progresi a tudíž nerealizace tohoto procesu by mohla paradoxně přinést do investorských myslí jistá zklamání z nečinnosti FED ve vztahu k přicházejícím vstupům z trhu práce a nezaměstnanosti. Také by to mohlo vyvolat pochybnosti o vlastním zdraví US ekonomiky.
Na druhé straně je třeba vzít v úvahu i některé faktory, které nepůsobí příliš vstřícně na trzích. Jedná se o nedávné pomalé ekonomické oživení, obavy z krize v Sýrii, volatilita na emerging trzích a rovněž rozepře mezi prezidentem a Republikány v Kongresu kolem otázek fiskální politiky.
Jistý vliv může nyní mít i samotné postavení chairmana FED Bernankeho, resp. jeho nástupce ve funkci. Po odstoupení z kandidatury L. Summerse se nyní jeví jako hlavní favorit dosavadní místopředsedkyně Janet Yellen a ta především reprezentuje pokračování dosavadní politiky Bernankeho. Naopak prezident Obama je údajně nespokojen s lobistickými tlaky v její prospěch.
Každopádně v roce 2014 by jsme mohli být svědky podstatně jiné měnové politiky US centrální banky.
Autor: M. Taušl, P. Kliment, eAkcie.cz
