Středa 25.12. 2024 Praha 14:44New York 08:44Londýn 13:44Frankfurt 14:44Moskva 16:44Hong Kong 20:44Tokio 21:44

Měnový trh se probouzí ze spánku

17.9.2014 15:00

CZK Euro Kurdish St0rm Měny

 Měnový trh se probouzí ze spánku

Po několika měsících klidu se měnový trh forex začíná opět probouzet. Aktivita investorů na tomto trhu roste s tím, jak se centrální banky začínají lišit v náhledu na velikost úrokových sazeb. Rostoucí volatilita je tak pro mnoho investorů vítanou úlevou. Podle banky Deutsche Bank velikost denních pohybů napříč měnovým trhem vzrostla ze svých desetiletých minim o 55 procent, kterých bylo dosaženo na konci července. Od té doby se americký dolar vyšplhal na šestiletá maxima proti japonskému jenu, euro oslabilo pod úroveň 1,3 dolaru, což je poprvé od července 2013. V neposlední řadě pak britská libra oslabila proti dolaru na desetiměsíční minimum a švýcarský frank proti euru oslabil na půlroční minimum. 

Třicetidenní historická volatilita měnového páru EUR/USD na forex trhu vzrostla od začátku srpna o více než 70 procent. Volatilita GBP/CHF dosáhla ve stejném období růstu téměř 50 procent. Měnový pár AUDJ/PY zůstává zatím bez výraznějších změn. 


Graf č. 1: Třicetidenní historická volatilita vybraných měnových párů v % (Zdroj: Bloomberg)

 graf Třicetidenní implikovaná volatilita vybraných měnových párů v %

Důležitým motorem pro větší výkyvy měnových kurzů na forexu jsou hlavní světové centrální banky. Americkému dolaru v růstu proti ostatním měnám, jak ukazuje dolar index, pomáhá především stále pravděpodobnější možnost zvýšení úrokových sazeb, které americký Fed avizuje na pozadí přicházejících pozitivních údajů z místního hospodářství. Zároveň pak evropská a japonská centrální banka stále zkoušejí rozhýbat domácí hospodářství prostřednictvím nákupu dluhopisů a snižováním úrokových sazeb. To má za následek oslabování eura a jenu.


Třicetidenní implikovaná volatilita, která se počítá z ceny opcí používaných na ochranu proti výkyvům směnných kurzů, vzrostla v září o 45 procent na osmiměsíční maximum. Vyšší volatilita na forex trhu tak naznačuje, že manažeři investičních fondů nakupují opce v očekávání vyšší aktivity na trhu. Někteří investoři nakupují dolar před zasedáním Fedu, které se uskuteční tento týden ve středu 17.9.2014, na němž mohou politici vyslat silnější signály ohledně zvyšování úrokových sazeb, což by mohlo způsobit další posílení amerického dolaru.


Graf č. 2: Třicetidenní implikovaná volatilita vybraných měnových párů v % (Zdroj: Bloomberg)

 graf Třicetidenní historická volatilita vybraných měnových párů v %

Nezvykle klidný forex trh nedokázal investorům nabídnout mnoho obchodních příležitostí a vedly k zániku několika měnových fondů. Například společnost FX Concepts LLC, která vznikla v roce 1981 a byla považována za průkopníka měnového investování, ukončila svoji činnost poté, co se v loňském roce její majetek snížil na 600 miliónů dolarů. Přitom před finanční krizí její majetek dosahoval 14 miliard dolarů.

Volatilita měnových trhů klesla po finanční krizi, kdy největší světové centrální banky srazily úrokové míry téměř na nulu. To mělo za následek sníženou snahu obchodníků dosahovat zisku z rozdílných úrokových sazeb mezi jednotlivými měnami, což je hlavní motor pro uzavírání obchodů na devizovém trhu.

Nicméně situace se začala měnit po zasedání amerického Fedu v červenci, které ukázalo zvyšující se podporu pro změnu úrokových sazeb. Dále pak začátkem září ECB překvapila investory tím, že snížila úrokové sazby na úroveň 0,05 procenta. Libra se vymanila z poklidných vod v důsledku hrozby odtržení Skotska od zbytku Anglie, o čemž proběhne referendum ve čtvrtek 18.9.2014. Švýcarská národní banka minulou středu (10.9.2014) oznámila, že je ochotna zavést zápornou úrokovou sazbu, aby zastavila posilování franku.

Autor: Petr Habiger, analytik, Colosseum, a.s.

Zpět na přehled zpráv

Obchodníci



Kurzovní lístek
Kurzy měn
1EUR25.405
1USD21.896
1CNY3.403
100SKK89.059
1PLN5.566
1CAD17.714
1GBP30.113
Česká investiční konference
Indexy

PX
S&P 500
DAX
NYSE
HSI
IBEX
ITLMS.MI
^FCHI
NIKKEI 225

-6,94%

+0,16%

+2,66%

+0,44%

-0,75%

+0,00%

+2,05%

+2,37%

+0,31%

Doporučujeme

ePojištění.cz
největší srovnávač pojištění v ČR.


Spolehlivé srovnání finančních produktů hledejte na Úspory.cz.


Prodej a pronájem bytů v Praze a okolí.


Pořiďte si sídlo společnosti na lukrativní adrese.


Ušetřete za paušál, srovnejte si výhodné mobilní tarify zde.


Nechte založení společnosti na profesionálech z Pbo.cz.


Patria.cz největší investiční portál s real-time daty.


Forex
Měnové páry, forex obchodování.


Atraktivní práce
Nabídky atraktivní práce.


Makléřské zkoušky
Školení, testy, informace pro burzovní makléře.


www.etfs.czExchange Traded Funds


Investice a informace o trzích


Ropa a komoditní trhy

Literatura